В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы МосБиржи (-0.24%) и РТС (-0.58%) завершили торги с умеренным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В целом их движение соответствовало внутридневной динамике нефтяных котировок. Вслед за существенной просадкой контрактов на «черное золото» мы наблюдали обновление краткосрочных минимумов в локальных индексах. Тем не менее, фьючерсы на нефть сумели отыграть большую часть своих потерь к завершению основных торгов в России. Свою благоприятную роль сыграло и позитивное открытие рынка акций в США. Поэтому индексы МосБиржи и РТС продемонстрировали частичное восстановление во второй половине дня.
Стоит отметить, что за минувшую неделю долларовый индекс РТС потерял немногим более 3.5% и обновил свой трехмесячный минимум. Таким образом, среднесрочная техническая картина в нем ухудшилась до негативной. В то же время, рублевый индекс МосБиржи за тот же период просел лишь на 0.8%. Среднесрочная техническая картина в нем остается нейтральной. В целом же, основной удар от продолжившегося ухудшения настроений на нефтяном рынке приняла на себя российская валюта.
Под закрытие пятничной вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH9) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной в 3.3 п., или около 0.3% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оказались близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив индекса РТС.
На фоне умеренной просадки индекса МосБиржи, состоявшейся по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Существенно хуже рынка закрылись бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, -1.33%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -1.12%), ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -1.54%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -2.03%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, -1.22%), ВТБ (VTBR RM, -1.74%), Северсталь (CHMF RM, -1.82%), Транснефть-ап (TRNFP RM, -1.99%). Таким образом, мы наблюдали выборочные распродажи в различных секторах рынка.
Стоит также отметить сравнительно скромное коррекционное падение стоимости бумаг RUSAL plc (RUAL RM, -3.11%) и ENPL-гдр (ENPL RM, -2.19%). Накануне они сильно выросли в цене на фоне новостей о возможной отмене адресных ограничительных мер со стороны США против компаний-эмитентов. Такое решение может быть принято в течение ближайшего месяца.
Акции Лукойл (LKOH RM, +2.53%) довольно резко отскочили вверх после состоявшейся в четверг опережающей просадки. Таким образом, они очень быстро закрыли свой недавний дивидендный разрыв. Весомую поддержку этим бумагам продолжает оказывать программа их выкупа с открытого рынка. Кроме того, регулярно выходят сообщения о том, что топ-менеджеры компании наращивают принадлежащие им пакеты акций «Лукойла».
Акции Полюс (PLZL RM, +2.57%) продолжили отыгрывать недавнее сообщение о том, что рейтинговое агентство Fitch повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента золотодобывающей компании до уровня «BB» с «BB-» со «стабильным» прогнозом. Указанное рейтинговое действие обосновывается наращиванием производственных мощностей, сильными операционными показателями, а также сокращением долга «Полюса».
Отметим также позитивную динамику спекулятивных бумаг Мечел-ао (MTLR RM, +2.86%), Мечел-ап (MTLRP RM, +3.99%). Ранее в обыкновенных акциях «Мечела» в течение целого месяца развивался устойчивый нисходящий тренд. За это время они потеряли в цене порядка 20%. В минувший четверг эти бумаги обновили свое минимальное значение с сентября 2016 года. Возможно, мы наблюдаем в них начало среднесрочного разворота вверх.
Среднесрочная техническая картина в привилегированных акциях «Мечела» выглядит не столь драматичной. Пока что они сумели удержаться выше ближайшего психологически значимого ценового уровня 100 руб. Основным негативом для акций «Мечела» остаются сомнения в том, сумеет ли их эмитент урегулировать долговые проблемы. В конце ноября стало известно, что нереструктурированная часть долгового портфеля «Мечела» уменьшилась до 9%.
Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют сильное повышение стоимости в пределах 0.8%. Контракты на нефть сорта Brent после сильного пятничного спада подорожали на 1.0%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.7%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite подрос на 0.2%. Гонконгский Hang Seng потерял 0.4%.
С учетом утреннего улучшения настроений на нефтяном рынке, состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как позитивное. Однако указанный фактор лишь компенсирует пятничное вечернее падение стоимости нефтяных фьючерсов и слабое закрытие рынка акций в США. Поэтому индекс МосБиржи пока не имеет потенциала для сильного повышения в момент открытия.
Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с умеренным приростом в пределах 0.1-0.3%, вблизи отметки 2350 п. В качестве ближайших поддержек выступят уровни 2340, 2330 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2370, 2380 п.
· После умеренно позитивного старта торгов мы можем увидеть попытки дальнейшего повышения индекса МосБиржи в район 2360-2370 п. Этому способствует утреннее улучшение состояния внешнего фона, которое пока что носит лишь коррекционный характер.
· Выхода ключевых иностранных статистических показателей сегодня не ожидается. Поэтому во второй половине дня привычным внешним индикатором для участников локальных торгов останется динамика нефтяных котировок.
______________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
ИК «Алго Капитал»
Источник: